近几个月来凤凰策略，摩根大通银行冻结了至少两家高速发展的稳定币初创企业的账户。此事也凸显出加密货币交易给银行业带来的风险 —— 银行业务合规要求中，金融机构必须核实交易合作方的身份，同时查清资金的来源。
涉事的这些稳定币初创企业均在委内瑞拉及其他地区开展业务，而受制裁措施与各类限制性政策的影响，这些地区的业务合作会给摩根大通带来法律层面的风险。其中一家稳定币初创企业对外宣传，客户完成交易前无需进行身份核验。另有一家初创企业在账户被摩根大通冻结后，当即清理了所有来自高风险国家的客户，该企业发给用户的通知中证实了这一举措。
核心要点
▫️ 摩根大通因法律风险考量，冻结两家稳定币初创企业账户
▫️ 涉事初创企业均在高风险国家开展业务，其中一家未执行身份核验流程▫️ 账户冻结的根源，是相关账户的交易拒付率大幅攀升，同时身份核验环节存在合规问题
稳定币在海外市场的普及度呈爆发式增长，在那些经济与本币汇率双双陷入动荡的国家，稳定币的使用尤为普遍。美国去年夏季出台了稳定币相关法案，为这类锚定美元发行的加密货币赋予了合法地位。
个人与企业会借助稳定币兑换美元，并完成跨境资金划转。而要将这类加密货币兑换为实体美元，就必须对接美国的银行体系。但美国各大银行对此始终持谨慎态度，即便现任总统特朗普的政府对加密货币持支持态度，银行依旧担心相关业务会触犯监管规定、招致处罚。多国监管机构与美国执法部门均指出，稳定币已被用于资助恐怖组织、洗钱贩毒等各类违法犯罪活动，是犯罪资金流转的重要渠道。
此次被冻结账户的两家初创企业 ——Blindpay 与 Kontigo，均获得知名风投机构 Y 孵化器的投资，且业务重心均集中在拉美地区。这两家企业是通过数字支付服务商 Checkbook 对接上摩根大通的银行业务，而 Checkbook 本身也获得了摩根大通等机构的投资。
Blindpay 平台的累计交易规模已超 1 亿美元。今年 8 月，该公司在摩根大通开通了一类专属账户，初衷是帮助客户突破壁垒、接入美国金融体系。Blindpay 当时在一篇博客中坦言，对相关群体而言，想要开通一个美国银行账户，‘实际难度远超合理范畴’。
然而就在开通账户的当天凤凰策略，摩根大通与 Checkbook 便冻结了 Blindpay 的全部账户。这家稳定币企业随即加急增设反洗钱管控流程与客户身份核验环节，该公司官网发布的多篇博客记录了这一整改过程，目前这些博文均已被删除。截至发稿，Blindpay 未对相关置评请求作出回应。
Checkbook 于去年加入摩根大通的支付合作伙伴网络，这一合作让 Checkbook 得以依托摩根大通，为自身客户处理支付交易。合作模式为，Checkbook 为旗下客户在摩根大通开立虚拟账户。
这类虚拟账户的出现，让 Checkbook 这类金融科技公司能够快速为海外个人与企业客户开立美元账户 —— 而这些客户原本很难直接接入美国的银行体系。依据美国法律，任何主体想要在美国开立银行账户，都必须提供其在美国开展经营活动的证明材料，同时报备该经营活动对应的美国本土实体地址。
虚拟账户也成为 Blindpay 等稳定币企业的热门选择，Checkbook 提供的这类账户，相当于为这些小型稳定币企业打通了接入美国金融体系的‘后门’。但不久后，摩根大通便发现，这些虚拟账户的争议交易数量急剧攀升，这类争议交易主要表现为交易撤销与交易拒付。交易拒付的成因包括交易欺诈、账户被盗用、账单结算错误等，持卡人申诉身份信息被盗用、或是对所购商品与服务存在异议时，也会发起交易拒付申请。目前尚无明确原因能解释为何这些企业的争议交易会大幅增加，摩根大通已就此向 Checkbook 提出质询，要求其作出合理解释。
Checkbook 首席执行官普拉温德・古普塔表示，Blindpay 与 Kontigo 正是导致交易拒付率走高的核心主体。他指出，这两家企业必须确保经由自身平台流转的交易均为合法合规交易，同时核实转账方的身份信息与申报信息一致。古普塔称，尽管 Checkbook 会对合作的稳定币企业开展尽职调查，但对这些企业下游用户的身份核验，最终还是交由合作方自行完成。
古普塔表示，当合作客户的争议交易数量超出阈值时，Checkbook 会联合摩根大通冻结其账户。‘出现这类情况时，我们会先暂停相关账户的业务，开展全面核查，直至获得合规保障的相关证明。我们会将核查结果与合规承诺提交给摩根大通，只有双方均确认风险问题已解决，账户才会解封；若双方无法达成共识，账户就会持续冻结。’
古普塔透露，稳定币企业的交易规模在 Checkbook 的整体业务中占比极小，该平台每月的交易处理规模超 10 亿美元。他表示，此次引发摩根大通出手冻结账户的争议交易激增，根源是大批用户扎堆涌入这些稳定币企业的平台、使用相关服务。谈及这些初创企业的争议交易问题，他直言：‘本质就是他们一下子放开了业务闸门，海量用户通过网络涌入平台所致。’
委内瑞拉制裁背景下的合规困境
摩根大通方面表示，此次冻结稳定币企业账户的举措，与稳定币这类业务本身无关。摩根大通的一位发言人称：‘本次事件和稳定币企业的业务属性没有任何关联。我行既为稳定币发行方提供银行业务服务，也与各类稳定币相关企业有合作，近期还助力一家稳定币发行方完成了上市。’除此以外，摩根大通拒绝就本次账户冻结事件发表更多评论。
Kontigo 共获得 2000 万美元融资，投资方包括 Y 孵化器、创始者创投等风投机构，该平台也是委内瑞拉监管机构批准在当地运营的两家加密货币平台之一。Kontigo 的客户群体以委内瑞拉民众为主，其创始人曾透露，平台累计处理的交易规模已超 10 亿美元。过去 20 年间，美国对委内瑞拉的部分经济领域、该国政府及相关个人接连出台制裁措施，而特朗普政府近期还在持续加码对委内瑞拉执政当局的制裁力度。
本月，Kontigo 在网上发布了一则宣传视频，视频中宣称：‘全球各地的个人与企业，只需 30 秒即可完成美元硬币、泰达币等稳定币交易，全程无需执行客户身份核验流程。用户可绑定银行账户，实现资金的全球即时划转，且无转账额度限制。’Kontigo 联合创始人赫苏斯・卡斯蒂略表示，用户仅进行加密货币交易时，无需提交身份核验材料；若交易涉及法定货币的兑换与划转，则必须完成身份核验。
卡斯蒂略发给用户的通知显示，摩根大通已于 11 月突然冻结了 Kontigo 的账户。Checkbook 首席执行官古普塔证实，此次冻结是因该账户的争议交易规模出现大幅增长。卡斯蒂略则表示，不止自家企业，多家同类稳定币平台均通过 Checkbook 遭遇了账户冻结的问题。
国际透明组织委内瑞拉分会‘委内瑞拉透明联盟’近期发布的一份报告中，重点指出了 Kontigo 在委内瑞拉跨境资金流转中扮演的角色。该报告称，委内瑞拉民众可通过本国私人银行，向 Kontigo 的数字钱包存入最高等值 10 万美元的资金，且存款人无需完成任何身份核验。卡斯蒂略驳斥了这一说法，称相关指控不实，该企业已对这家非营利机构‘提起法律诉讼’。截至发稿，委内瑞拉透明联盟未对置评请求作出回应。
卡斯蒂略透露，Kontigo 还通过支付服务商 Stripe 旗下的 Bridge 平台，为部分用户在美国与欧洲地区开立了虚拟账户。当被问及 Kontigo 的合规管控措施时，卡斯蒂略未予回应。Bridge 平台方面也拒绝就此发表评论。
在账户被摩根大通冻结后，Blindpay 的首席执行官兼联合创始人西蒙・穆拉，与联合创始人若昂・博尔赫斯专程飞往旧金山，会见了 Y 孵化器的投资方，试图寻找愿意与其合作的新支付服务商或银行机构。
穆拉在一篇已被删除的博客中写道：‘令人遗憾的是，我们原本看好的一家支付服务商最终也拒绝了合作，他们始终对与稳定币企业合作心存顾虑。’穆拉还曾前往摩根大通的办公场所，当面阐述 Blindpay 的业务模式与合规整改措施。
因尽职调查环节的合规问题受到监管审视后，Blindpay 的潜在客户群体规模已大幅缩减。该公司先是在一篇现已删除的博客中表示，‘来自高风险国家的客户需完成强化版身份核验流程’—— 这里所指的身份核验，正是银行业通用的客户身份尽职调查合规要求。数日之后，Blindpay 再度发布公告称，经过新一轮尽职调查后，公司已关停所有虚拟账户及配套的加密货币钱包。
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责任编辑：郭明煜 凤凰策略
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